“最近有个项目，你来入股，第二年保证给你返还本金，还按照投资金额的50%给你分红。”听上去挺美好，但若最后因亏损散货导致对簿公堂，双方到底算是合伙还是借贷？

案情回顾

2020年8月初，雷某因为要投资一个美容院项目，找到好友尤某，说出资10万元，第二年保证返还本金并按照实际投资金额的50%分红，双方因此签订了投资协议。同年8月底，尤某随即按照协议支付了投资款。次年，因雷某未按照协议约定返还投资本金，尤某多次通过微信向雷某催要投资款。后因雷某未按约定返还投资本金和分红，尤某一纸诉状将雷某告上法庭，要求返还投资款10万元，并支付分红款5万元。

法院审理

双方签订的投资协议不具有共同经营、共享收益、共担风险的投资合作特征，而是约定尤某出资后，不论项目经营情况如何，是否亏损，均按照约定比例分红，因此该投资协议具有借款特征，应当认定双方之间法律关系性质“名为投资、实为借贷”。考虑双方多年好友关系，承办法官从法理和情理出发，一边向尤某耐心释法，倾听尤某的担忧，一边告知雷某其确实存在违约行为，通过反复背靠背的沟通和解答，双方最终达成一致调解意见。

法官提醒

    “稳赚不赔”“保证返利”是投资还是借贷？民间借贷的特征是借款到期后，借款人按约定还本付息，投资行为的本质特征为共享收益、共担风险。本案中，双方签订的投资协议虽然约定为投资款，但同时约定次年返本，并按照投资金额的50%分红，分红金额不受业绩影响，这种“旱涝保收”的固定回报，应认定为借贷关系。